پروپوزال بررسی تأثیر میانگین موزون هزینه سرمایه بر سرمایه گذاری

پروپوزال بررسی تأثیر میانگین موزون هزینه سرمایه بر سرمایه گذاری

 

بيان مساله :

هزینه سرمایه سرمایه گذاری شرکت را چگونه تحت تاثیر قرار می دهد؟ برای سیاست گزاران دولت، پاسخ بدیهی به نظر می رسد: نرخ بهره را پایین نگه دارید تا بتوانید سرمایه گذاری شرکت را بهینه سازید.ولی، تاثیر هزینه سرمایه به نحوه سنجش بستگی دارد. هزینه سهام را می توان با یک مدل ضریب مثل مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه (CAPM) یا با هزینه ضمنی سرمایه (ICC) مورد سنجش قرار داد. وقتی CAPM، یا مدل ضریب مربوطه، برای استنباط هزینه سهام به کار برده می شود، WACC رابطه عمدتا مثبتی با سرمایه گذاری شرکت دارد. این یافته از این واقعیت نشات می گیرد که مدلهای معمول ضریب هزینه های سهامی را ایجاد می کنند که رابطه مثبتی با سرمایه گذاری شرکت دارند. این رابطه مثبت تاثیر هزینه بدهی را نادیده می گیرد.وقتی یک مدل ICC برای استنباط هزینه سهام به کار می رود، میانگین وزنی هزینه سرمایه رابطه عمدتا منفی با سرمایه گذاری شرکت دارد. مدلهای ICC هزینه های سرمایه را ایجاد می کنند که رابطه منفی با سرمایه گذاری شرکت دارند. این رابطه منفی مکمل با تاثیر هزینه بدهی می باشد.تعبیر این یافته ها به چه صورت باید باشد؟ نتایج مبتنی بر ICC توسط مدل براحتی قابل تعبیر می باشند. سینا و همکاران (۲۰۰۸) مجموعه شرایطی را فراهم می کنند که طبق آن ICC نماینده کاملی برای بازده های سهام پیش بینی شده متغیرزمانی می باشد. بر این اساس، آبیل و همکاران (۱۹۸۶) و سینا و همکاران (۲۰۰۸) با هم پایه و اساس نظری خوبی را برای تاثیر مشاهده شده ICC بر سرمایه گذاری شرکت ارائه می کنند. نتیجه گیری این است که هزینه سرمایه سرمایه گذاری را تحت تاثیر منفی قرار داده و نیروی مهمی در تصمیمات بودجه بندی سرمایه شرکت ها می باشد.تعبیر نتیجه مبتنی بر CAPM  ساده نیست. به طور طبیعی، ادبیات با CAPM دارای اهمیت است. پس حدس منطقی این است که CAPM نماینده دارای اختلال بیشتری را برای هزینه پیش بینی شده سهام نسبت به ICCارائه می کند.

در این پژوهش، نحوه تاثیرگذاری میانگین وزنی هزینه سرمایه (WACC) بر سرمایه گذاری شرکت مورد بررسی قرار می­گیرد. به بیان دقیقتر دراین پژوهش، به این پرسش پاسخ داده می­شود که آیا میانگین موزون هزینه سرمایه (WACC) بر سرمایه گذاری شرکت ها تاثیر می گذارد؟ و آیا این تأثیرگذاری به مدلی که برای برآورد هزینه سرمایه استفاده می­شود، قرار می­گیرد؟

 

 

 

مسترداک | گزارش کارآموزی | مقاله ، تحقیق و جزوات آموزشی | پایان نامه دکترا | رشته های پزشکی | پزشکی | دندانپزشکی | داروسازی | دامپزشکی | زبان و ادبیات فارسی | مدیریت | حسابداری | حقوق | فقه و مبانی حقوق اسلامی | روانشناسی | علوم تربیتی | کشاورزی | تربیت بدنی | زمین شناسی | رشته اقتصاد | تاریخ | جغرافیا | کلام تطبیقی | پایان نامه کارشناسی ارشد | علوم انسانی | تاریخ | باستان شناسی | زبان و ادبیات فارسی | مدیریت | حقوق | فقه و حقوق اسلامی | رشته حسابداری | اقتصاد | روانشناسی | علوم تربیتی | کتابداری و اطلاع رسانی | علوم اجتماعی | علوم سیاسی | جغرافیا | زبان شناسی | زبان و ادبیات عربی | فرهنگ و زبان های باستان | علوم پایه | زیست شناسی | زمین شناسی | شیمی | فنی و مهندسی | عمران | کامپیوتر و فناوری اطلاعات | کشاورزی | صنایع غذایی | برق | نقشه برداری | معماری | هنر | پرستاری | علوم پزشکی | علوم دارویی | علوم بهداشتی | تربیت بدنی | پایان نامه کارشناسی | ترجمه مقالات ISI | پرسشنامه | پاورپوینت | طرح توجیهی | پروژه آموزشی | بانک اطلاعات | آموزش زبان انگلیسی | فیلم و صوت آموزشی | برنامه نویسی و طراحی وب سایت | کتاب | اپلیکیشن | نرم افزار | مطالب آموزشی | mr-doc.ir

مراحل خرید فایل دانلودی
اگر محصول را می پسندید لطفا آنرا به اشتراک بگذارید.

دیدگاهی بنویسید

0